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黄金的基本分析法(12)
来源:admin  发布日期:2008-3-30 12:48:20  点击次数:2273

美国期货交易委员会(CFTC)是监管期货和期权交易,促进市场免于虚假交易的权力部门。完成此项任务的措施之一就是CFTC的市场监管项目,它的职责在于监管市场,防止某个交易商的头寸大到足够导致价格不再正确反映供需状况。为了监控,CFTC制定了大户报告制度。期货交易所的结算会员、期货经纪商和境外经纪商必须每天向CFTC提交持仓报告。CFTC负责收集所有的期货合约持仓构成数据,这个数据库的一部分会在CFTC的COT(CommitmentsofTradersreport)持仓报告中公布给公众。CTFC持仓报告中影响价格的因素分别是:

  持仓量(openinterest):指所有已经建立、但还没有通过反向交易、交割等平仓的期货期权合约的总和。所有多头的持仓量应该等于所有空头的持仓量。

  报告持仓(reportablepositions):期货交易所的结算会员、期货经纪商和境外经济商向CFTC报告的大额持仓量之和要占到合约总持仓的70%~90%。

  商业和非商业交易者(commercialandnon-commercailtraders):如果交易者持有某商品期货的仓位是为了套期保值,并通过与CFTC签订书面的确认文件CFTCForm40,最终被确认为商业持仓。该文件中将商业持仓认定为从事商业活动,并通过期货和期权市场进行套期保值的仓位。为了保证对交易者身份的准确认定,CFTC会收集其他关于该交易者市场交易行为的信息进一步确认。商业持仓一般也被认为是较大的套期保值者的持仓。非商业持仓一般指大的投机商,包括管理期货和基金,所以,非商业持仓又常常被称为基金持仓。某些交易者可能在某种商品期货市场上被确认为商业持仓,而在其他的市场上被确定为非商业持仓。但是,单一实体在某一市场上不可能既是商业持仓又是非商业持仓。对于用于多个单一实体的复合型组织而言,每一个独立实体可能会分划为商业持仓或非商业持仓。

  非报告持仓(nonreportablepositions):总持仓减去报告持仓就得到非报告持仓。对于非报告持仓,商业和非商业持仓是无法得知的,非报告头寸一般反映的是较小的交易者持仓。

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